基金投資風(fēng)險防范技巧

哪些常見(jiàn)的非理性行為可能導致基金投資失敗？

在投資實(shí)踐過(guò)程中，以下常見(jiàn)的非理性投資行為可能導致基金投資失敗：

①不自覺(jué)的追漲殺跌

“聽(tīng)說(shuō)老王最近買(mǎi)基金賺了一大筆”、“2018年股票市場(chǎng)表現太差，10月份都跌到2500點(diǎn)了，我是不是應該把股票基金都賣(mài)掉？”……類(lèi)似的聲音總是不絕于耳。歷史的經(jīng)驗告訴我們，投資者容易在權益產(chǎn)品投資過(guò)程中追漲殺跌，看到其他人買(mǎi)基金賺了錢(qián)，自己也想投資股票基金，而且往往是追著(zhù)市場(chǎng)買(mǎi)，市場(chǎng)漲得越多，倉位加得越高；市場(chǎng)跌的時(shí)候也一樣，越是到市場(chǎng)低位的時(shí)候越是爭先恐后的恐慌性賣(mài)出。這種做法的結果就是持續在投資過(guò)程中追漲殺跌，導致虧損越來(lái)越多，本金越來(lái)越少。

②完全依據過(guò)往業(yè)績(jì)表現來(lái)做決策

誠然，基金的過(guò)往歷史業(yè)績(jì)，特別是主動(dòng)管理的產(chǎn)品，是可以比較好的反映基金經(jīng)理的管理能力的，也是投資者在做出投資決策過(guò)程中的一個(gè)值得參考的重要依據。但過(guò)往業(yè)績(jì)并不代表對未來(lái)投資能力的承諾，特別是短期業(yè)績(jì)，往往可能還會(huì )對決策造成誤導。這是因為市場(chǎng)和行業(yè)通常存在周期性波動(dòng)的特征，過(guò)去一段時(shí)間很好，未來(lái)可能存在調整的風(fēng)險；過(guò)去一段時(shí)間不好，未來(lái)也存在反轉的可能。

③缺乏風(fēng)險意識

從過(guò)去20年歷史來(lái)看，基金作為一種大眾化理財工具，只要運用得當，是可以在中長(cháng)期給投資者帶來(lái)不錯的投資回報的。相較于直接投資股票而言，基金作為一種組合投資工具，風(fēng)險相對較低；但是公募基金，特別是偏股基金，也存在一定風(fēng)險。市場(chǎng)有波動(dòng)，基金有風(fēng)險，大家不能只看到投資的潛在收益，同時(shí)也要牢記：收益與風(fēng)險并存！

④缺乏長(cháng)期持有的意識

投資時(shí)點(diǎn)確實(shí)很重要，但是比入市時(shí)點(diǎn)更重要的是長(cháng)期持有。用短線(xiàn)交易思維來(lái)做基金投資是非常危險的，這不僅是因為短線(xiàn)擇時(shí)本身非常困難，另一方面也是因為，基金本身的申贖成本較高，頻繁的交易不僅犯錯概率較高，也會(huì )產(chǎn)生非常高的交易成本，其結果往往適得其反。

⑤產(chǎn)品選擇不當

沒(méi)有一個(gè)產(chǎn)品可以滿(mǎn)足所有的投資者需求。不同類(lèi)型的產(chǎn)品具備不同的風(fēng)險和收益特征，投資者需要依據自身情況理性選擇基金類(lèi)別。就像一個(gè)低風(fēng)險投資者不適合配置過(guò)多的高風(fēng)險股票基金一樣，一個(gè)風(fēng)險偏好水平很高、風(fēng)險承受能力較強、同時(shí)對預期收益要求也較高的投資者，也不適合將過(guò)多的資產(chǎn)配置在低風(fēng)險的固定收益類(lèi)基金上。即便是同一類(lèi)產(chǎn)品，不同的基金也會(huì )有自身的風(fēng)格和特點(diǎn)，投資者在具體決策過(guò)程中，有必要清楚的知道自己所選擇的產(chǎn)品的風(fēng)險等級、產(chǎn)品類(lèi)別、投資方向和基金經(jīng)理投資風(fēng)格等信息。

當基金凈值出現波動(dòng)時(shí)，該怎么辦？

股市有漲跌，基金凈值就必然有波動(dòng)。在基金凈值出現波動(dòng)時(shí)，投資者會(huì )做出很多不同的選擇，有的選擇繼續持有，有的選擇賣(mài)出觀(guān)望。從價(jià)值投資的角度來(lái)說(shuō)，在價(jià)格遠低于內在價(jià)值的階段，放棄已經(jīng)持有的投資標的是不明智的。

第一個(gè)原因，長(cháng)期持有可能比較考驗投資者的心態(tài)，但持有長(cháng)期業(yè)績(jì)優(yōu)秀的基金，投資勝率會(huì )更高。如果選擇的基金產(chǎn)品本身在運作管理和投資方向上沒(méi)有問(wèn)題，雖然短期波動(dòng)可能會(huì )出現下跌，但未來(lái)前景大概率還是光明的。相反，如果投資者基于自己對市場(chǎng)走勢的預測，認為近期沒(méi)有機會(huì )而離場(chǎng)，一旦判斷出錯，可能就錯過(guò)上漲階段。用長(cháng)期的資金去等待市場(chǎng)最好的那個(gè)階段，或許是更加穩妥有效的方式。

第二個(gè)原因，擇時(shí)是一件勝率很低的事情，長(cháng)期來(lái)看，堅持紀律性投資更有價(jià)值。投資者經(jīng)常會(huì )看到各種市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)、分析文章，然后據此進(jìn)行投資決策。這些市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)角度多樣、結論不同，完全據此做擇時(shí)交易，犯錯概率也較高。資本市場(chǎng)原本就是復雜多變、難以預測的。想要在市場(chǎng)上獲得長(cháng)期不錯的回報，便要克服人性弱點(diǎn)，通過(guò)紀律性的長(cháng)期投資遠離擇時(shí)的困境。

第三個(gè)原因，優(yōu)秀的主動(dòng)型基金產(chǎn)品長(cháng)期來(lái)看存在超額收益。根據基金業(yè)協(xié)會(huì )的數據，從2001年到2016年，全市場(chǎng)偏股基金的平均年化回報率為16.52%，同期上證綜指年化回報率為7.75%，每年的平均超額收益接近9%，業(yè)績(jì)優(yōu)秀的基金產(chǎn)品超額收益則更多。對于優(yōu)秀的產(chǎn)品，長(cháng)期持有的好處是非常明顯的，不僅可以幫助我們獲取長(cháng)期的較高回報，也是我們去規避市場(chǎng)短期波動(dòng)帶來(lái)投資損失的有效策略。

哪些投資方法可能幫助降低基金投資風(fēng)險？

①堅持組合投資

所謂的組合投資，通俗來(lái)講就是“不要將所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里”，這是降低基金投資風(fēng)險的一個(gè)有效方式。現代金融學(xué)理論已經(jīng)證明：組合投資可以有效降低證券市場(chǎng)非系統性風(fēng)險。但是，需要指出的是，組合投資不是簡(jiǎn)單的重復投資，如果投資者不加甄別地重復購買(mǎi)多只產(chǎn)品，一樣也不能起到降低風(fēng)險的作用。一個(gè)好的基金組合，并不是基金數量越多越好，而是要提升其中基金產(chǎn)品的差異化程度，且數量要適當，才能達到分散風(fēng)險的目的。

②基金定投

無(wú)論是主動(dòng)權益基金，還是被動(dòng)指數基金投資，基金定投都較為適合缺乏投資經(jīng)驗或缺乏足夠精力去分析和跟蹤市場(chǎng)的投資者，其意義在于可以通過(guò)有紀律的分批購買(mǎi)，一定程度上規避市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險。基金定投不能幫助我們“抄底”，但是可以幫助我們均攤購買(mǎi)成本。

③要有逆向操作思維

巴菲特有一句投資名言：別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。這句話(huà)講的是投資要有逆市場(chǎng)情緒操作的思維。多數人在實(shí)際操作過(guò)程中是順市場(chǎng)情緒的，這種思維方式本質(zhì)上是由人性決定的。市場(chǎng)總是在不停的波動(dòng)，除了組合投資和基金定投外，在市場(chǎng)情緒低迷的時(shí)候，適當加大定投扣款金額或者適當提升權益基金倉位；在市場(chǎng)情緒高漲的時(shí)候，適當降低權益基金倉位，也是規避基金投資風(fēng)險的有效方式。